STRC事件后，比特币策略将变得“不那么重要”：Bitwise

这条新闻更值得看的，是政策边界又往前走了一步，而不是单个项目会不会马上受益。

先看这条消息最重要的地方

• Bitwise 的 Matt Hougan 表示，Strategy 的 STRC…
• Bitwise 首席投资官马特·霍根 (Matt Hougan) 表示，继上周…
• “多年来，Strategy 一直是世界上最主要的比特币买家，也是比特币需求的单向…

事件本身说了什么

Bitwise 的 Matt Hougan 表示，Strategy 的 STRC 提供的高收益和低波动性始终不适合购买比特币，因为加密货币两者都不具备。

Bitwise 首席投资官马特·霍根 (Matt Hougan) 表示，继上周 STRC 动荡之后，Strategy 作为比特币主要买家的时代可能已经结束，这引发了对该公司比特币购买策略的质疑，并将加密货币推至近两年来的低点。

“多年来，Strategy 一直是世界上最主要的比特币买家，也是比特币需求的单向来源。那些日子可能已经结束了，”Hougan 周四表示。

Hougan 表示：“我只是预计，在下一个周期中，它在比特币中的重要性将不如上一个周期。”他补充说，投资银行、资产管理公司、养老金、捐赠基金和主权财富基金可能会取代 Strategy 成为比特币的主要需求驱动力。

上个月末，人们对Strategy比特币购买模式的信心减弱，当时其主要的永久优先股发行——Stretch（STRC）——从其面值100美元大幅跌破至75美元以下，引发了人们对其股息模式不可持续的担忧。

STRC 事件发生之际，比特币 (BTC) 于 6 月 25 日跌至 21 个月低点 58,190 美元，进一步动摇了整个加密市场的信心。

Hougan 表示，Strategy 的回应是，承诺在必要时出售比特币来为股息提供资金，并将其美元储备扩大到 25.5 亿美元，这缓解了眼前的担忧，但削弱了其作为业内最积极的比特币买家的地位。

不过，霍根表示，他仍然预计Strategy将在下一次牛市中成为“净买家”。

Hougan 将 STRC 事件描述为“经典的周期末动态”，并将其崩溃比作 2021 年“金融工程”的类似案例，当时灰度的 GBTC 溢价暴跌。

“寻求高收益和低波动性的资金被用来购买比特币，而比特币两者都不具备，”胡根说。“这笔钱从来都不适合比特币。因此，在我们找到底部之前，需要将其清理干净。这就是今天所发生的情况。”

然而，Strive 首席执行官马特·科尔 (Matt Cole) 表示，Strategy 与 STRC 的事件引起了太多媒体的关注，并导致比特币价格下跌得超出了应有的程度。

Cole 周四在接受 NovaDius Wealth Management 总裁 Nate Geraci 采访时指出，Strategy 的 847,363 枚比特币仅占总供应量的 4%，虽然比特币不是上市公司，但按照美国证券交易委员会的标准，4% 的股份并不算重要。

尽管对 STRC 感到担忧，Hougan 表示，Strategy 拥有价值 520 亿美元的流动资产，而债务却高达 70 亿美元，比特币需要再下跌 70%（约 18,500 美元），公司才会面临风险。

Hougan 还指出，如果 Strategy 今天开始出售其比特币，它可以支付未来 28 年 STRC 及其其他永久优先股发行的股息。

放到主线里怎么看

政策和监管相关消息之所以重要，是因为它们往往会改变市场对某一赛道可持续性的判断。无论是预测市场、加密 ATM 还是相关支付工具，一旦进入地方或联邦层面的讨论，后续影响通常都会超出单一项目本身。

今天最容易误判的地方

最容易误判的地方，是把监管消息只当成短线利空或利好。很多时候更重要的是，它会不会改变后面几周甚至几个月的制度环境。

普通用户该怎么处理

普通用户今天更适合继续跟踪后续细则和执行层动作，不要只凭第一条消息就把整个赛道定性。

茅庐网提醒

茅庐网提醒：涉及监管和地方政策的新闻，后续要继续看是否出现正式法案、执行细则或平台实际动作。

消息来源：CoinTelegraph

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