研究表明，预测市场反映的是“少数知情者的智慧”，而不是大众的智慧

这条消息更适合放在宏观和风险偏好里看，不只是行业内新闻。

先看这条消息最重要的地方

• 大约 3.5% 的知情交易者（包括做市商和熟练的接受者）在预测平台上获得了超过…
• 伦敦商学院和耶鲁大学的研究人员表示，预测市场平台准确预测事件的能力是由一小群消息…
• 根据 Roberto Gomez-Cram、Yunhan Guo、Theis I…

事件本身说了什么

大约 3.5% 的知情交易者（包括做市商和熟练的接受者）在预测平台上获得了超过 30% 的利润，而大约 67% 的用户承担了全部损失。

伦敦商学院和耶鲁大学的研究人员表示，预测市场平台准确预测事件的能力是由一小群消息灵通的交易者驱动的，而不是众包的智慧。

根据 Roberto Gomez-Cram、Yunhan Guo、Theis Ingerslev Jensen 和 Howard Kung 于 4 月 25 日修订的论文，其中约 3.5% 的账户在 Polymarket 等预测市场上“产生了大量价格发现”。

“剩下的大多数并不产生准确性；相反，它为准确性提供了资金，”作者说。

预测市场去年成为加密货币最热门的用例之一，目前各个市场的月交易量持续超过 150 亿美元，涵盖从体育和选举到财务结果和文化活动等各个领域。

然而，这种增长伴随着监管审查的加强，担心内幕交易者可能利用预测市场将机密信息转化为利润。

作者承认，内幕交易是预测市场中的一个“特别令人担忧的问题”，并指出这些平台面临的监管比证券市场少，因为许多用户都是匿名的，而且合约是围绕特定事件进行狭义定义的。

作者表示，知情的少数人包括做市商和“熟练的接受者”，他们共同获得了预测市场“超过 30% 的总收益”。

研究还发现，做市商账户的平均每个账户收入约为 11,830 美元。

另外69%的获利者是“幸运赢家”，占所有账户的29%。

作者补充说，剩下的账户是“不幸的输家”，他们“承担了全部总损失”。

本月早些时候，加密货币分析师 Andrey Sergeenkov 的一项研究发现，只有 0.015% 的交易者能够获得足够大且持续的利润，足以让他们摆脱日常工作。

这一结论是基于 2024 年 4 月至 2026 年 4 月 1 日连续四个月内保持利润 5,000 美元或以上的 Polymarket 用户数量。

放到主线里怎么看

虽然新闻本身不完全是加密行业内部事件，但地缘政治变化往往会直接影响风险资产偏好、美元流动性预期和市场避险情绪。对币圈用户来说，这类消息常常是观察比特币、黄金和美股联动的重要窗口。

今天最容易误判的地方

最容易误判的地方，是看到地缘消息就直接把它翻译成单边行情结论。真正要看的，是风险偏好会不会持续切换，而不是一根K线。

普通用户该怎么处理

普通用户今天更适合把它放进宏观和风险偏好框架里看，先看避险情绪和市场联动，再决定要不要提高对短线波动的警惕。

茅庐网提醒

茅庐网提醒：宏观和地缘政治新闻对币圈的影响往往是通过情绪和流动性传导，不适合只看标题就做交易决定。

消息来源：CoinTelegraph

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