Grayscale 将传统金融模型应用于 AAVE，预计价值 175 美元

这条消息真正值得盯的，不只是单个机构动作，而是传统金融和链上基础设施还在继续往一起靠。

先看这条消息最重要的地方

• 随着机构探索创收的 DeFi 协议，Grayscale 和 CoinShares…
• 根据 Grayscale Research 的一份新报告，随着资产管理公司越来越…
• 该数字资产管理公司表示，Aave 到 2026 年可能会产生约 6000 万美元…

事件本身说了什么

随着机构探索创收的 DeFi 协议，Grayscale 和 CoinShares 正在将传统估值技术应用于加密资产。

根据 Grayscale Research 的一份新报告，随着资产管理公司越来越多地将传统金融估值模型应用于去中心化金融（DeFi）代币，Aave 的原生加密货币在一年的基本情况下可能会达到 175 美元。

该数字资产管理公司表示，Aave 到 2026 年可能会产生约 6000 万美元的净利润，并将该代币当前的公允价值定为 80 至 100 美元。该分析使用了贴现现金流、盈利倍数以及与银行和金融科技公司的比较。据 CoinGecko 称，周四 Aave 的交易价格为 75 美元。

Grayscale 表示，2023 年至 2025 年间，Aave 的收入增长了六倍多，而该协议的运营利润率估计为 50%。它认为 Aave 的贷款活动、GHO 稳定币和机构产品可以支持未来的盈利增长。

然而，研究补充说，仅协议收入并不能保证代币价值。费用可以支付给流动性提供者，用于运营成本或由去中心化自治组织保留，而代币持有者通常缺乏股东持有的具有法律效力的债权。

Grayscale 的分析将股票、银行和金融科技公司常用的估值方法应用于 DeFi 协议，反映了该公司的观点，即一些加密资产产生了足够可衡量的收入和收益，可以使用传统金融框架进行评估。

累计 DeFi 费用。资料来源：灰度研究

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CoinShares 将 Hyperliquid 描述为代币级价值累积的更直接的例子，因为 99% 的协议费用用于通过其援助基金回购 HYPE。对于以太币，它使用了部分总和框架，将预计现金流与更大的货币和抵押品溢价结合起来。

Grayscale 和 CoinShares 进行估值工作之际，一些金融机构预测 DeFi 市场将出现更强劲的增长。

渣打银行预测，到 2030 年，代币化资产可能会将 DeFi 资产提升至 2.7 万亿美元。该银行表示，Uniswap 定位于成为代币化市场的主要场所，并补充说，传统的金融合作伙伴关系可以帮助 Uniswap 吸引更多活动。

放到主线里怎么看

这条新闻值得关注的核心，在于传统金融基准和链上基础设施的连接正在继续深入。对市场来说，这类动作释放的不是短期炒作信号，而是机构把链上数据、清算和资产映射逐步纳入正式流程的趋势。

今天最容易误判的地方

最容易误判的地方，是把这类消息只当成某家公司或者某个平台的业务动态。它更值得看的，通常是基础设施和机构接口有没有继续往前走。

普通用户该怎么处理

普通用户今天更适合把这类消息当成中期趋势信号看，先观察它会不会继续带来产品、牌照、托管或资金入口的变化，而不是急着追单点热点。

茅庐网提醒

茅庐网提醒：涉及监管和地方政策的新闻，后续要继续看是否出现正式法案、执行细则或平台实际动作。

消息来源：CoinTelegraph

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