Coinbase 表示，在财富创造方面，资本获取优于收入

这条消息真正值得盯的，不只是单个机构动作，而是传统金融和链上基础设施还在继续往一起靠。

先看这条消息最重要的地方

• 该政策文件认为，现在定义谁可以创造财富的是资本市场的准入，而不是收入或银行业务…
• Coinbase Institute 的一份新报告认为，全球金融中最重要的分歧不…
• 该报告估计，传统的中介渠道将大约 40 亿未经中介的个人排除在拥有生产性资产或大…

事件本身说了什么

该政策文件认为，现在定义谁可以创造财富的是资本市场的准入，而不是收入或银行业务，并表示代币化可以扩大参与范围。

Coinbase Institute 的一份新报告认为，全球金融中最重要的分歧不再是富人和穷人，而是那些能够直接进入资本市场的人和那些不能直接进入资本市场的人之间，报告将其描述为“经纪人”与“非经纪人”。

该报告估计，传统的中介渠道将大约 40 亿未经中介的个人排除在拥有生产性资产或大规模筹集资本的范围之外。它认为，缩小这一差距将需要重建核心市场基础设施，以便较小的投资者和发行人可以直接参与，而不是通过层层中介机构。

报告称，仅在过去 40 年里，美国的资本收入就增长了 136%，而劳动收入仅增长了 57%。

该论文的核心主张是，资本市场准入（而不仅仅是基础银行业务）已成为财富创造的真正把关人。

资本收入与劳动收入。资料来源：Coinbase 研究所

传统系统依赖于经纪人、托管人和清算所的层级，这使得为较小的投资者或发行人提供服务变得不经济，并在经纪少数人和其他所有人之间留下了“资本鸿沟”。

与此同时，股票、债券和基金的所有权主要集中在发达经济体，即已经有经纪业务的家庭中。

按家庭百分比划分的美国股票所有权。资料来源：Coinbase 研究所

Coinbase 的论点不仅是代币化很重要，而且如果未经经纪商想要受益，无需许可的代币化也是必不可少的。

该报告声称，获得许可的联盟和封闭的企业区块链模型往往会复制现有的权力动态，由一些看门人决定谁可以发行、列出或访问代币化资产。

相比之下，它将开放的、无需许可的架构比作 TCP/IP 等互联网协议，任何人都可以在相同的轨道上进行构建，并且互操作性以后不能悄悄撤销。​

该报告发布之际，代币化已经从加密货币和传统金融的融资平台转向生产。

例如，富兰克林邓普顿在公共区块链上发行的代币化美国货币市场基金份额为投资者提供了链上基金单位，可以更快地结算，同时保持在现有证券规则的范围内。

在银行业，摩根大通在其 Kinexys 平台上运行实时代币化抵押品网络，使用代表货币市场基金份额等资产的基于区块链的代币，更有效地在机构客户之间转移抵押品，同时将基础资产保留在银行的资产负债表上。

与此同时，纽约证券交易所周一公布了一项计划，为代币化股票和交易所交易基金 (ETF) 提供 24/7 交易场所，并提供基于区块链的交易后基础设施和稳定币结算。

该报告的发布恰逢达沃斯世界经济论坛年会。Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 在 X 上的一篇帖子中表示，他计划利用会议来讨论市场结构立法、代币化以及他所说的通过更新的金融体系实现的经济自由。

放到主线里怎么看

这条新闻值得关注的核心，在于传统金融基准和链上基础设施的连接正在继续深入。对市场来说，这类动作释放的不是短期炒作信号，而是机构把链上数据、清算和资产映射逐步纳入正式流程的趋势。

今天最容易误判的地方

最容易误判的地方，是把这类消息只当成某家公司或者某个平台的业务动态。它更值得看的，通常是基础设施和机构接口有没有继续往前走。

普通用户该怎么处理

普通用户今天更适合把这类消息当成中期趋势信号看，先观察它会不会继续带来产品、牌照、托管或资金入口的变化，而不是急着追单点热点。

茅庐网提醒

茅庐网提醒：涉及监管和地方政策的新闻，后续要继续看是否出现正式法案、执行细则或平台实际动作。

消息来源：CoinTelegraph

币圈资讯由茅庐网（mao.lu）收集整理，仅供参考。