Saylor 淡化比特币下滑，因为 Strategy 面临 11B 美元的账面损失

这条消息真正值得盯的，不只是单个机构动作，而是传统金融和链上基础设施还在继续往一起靠。

先看这条消息最重要的地方

• 由于 Saylor 指出 ETF 资金外流和人工智能基础设施支出是对 BTC 造…
• 由于比特币交易价格低于该公司的平均购买价格，Strategy 的比特币持有量陷入…
• Strategy 持有 843,706 枚比特币 (BTC)，平均价格为每枚 7…

事件本身说了什么

由于 Saylor 指出 ETF 资金外流和人工智能基础设施支出是对 BTC 造成压力的因素，Strategy 的比特币账面损失超过 110 亿美元。

由于比特币交易价格低于该公司的平均购买价格，Strategy 的比特币持有量陷入账面亏损，重新审视了迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 的比特币国库模型。

Strategy 持有 843,706 枚比特币 (BTC)，平均价格为每枚 75,699 美元，总成本为 638 亿美元。然而，根据该公司的仪表板，最近的比特币低迷使 Strategy 的比特币储备价值降至 526 亿美元，将其未实现损失推至 112 亿美元。

Strategy 的可变利率永久优先股 STRC 也已跌破其预期价值 100 美元，在撰写本文时交易价格为 94.6 美元。雅虎财经数据显示，周四盘前交易中，Strategy (MSTR) 股价下跌 1.5%，至 124.7 美元。

由于 BTC 交易价格低于该公司的平均收购价格，账面亏损加剧了对 Strategy 比特币金库模型的审查，而 STRC 价格的下跌可能会使未来为其比特币收购融资的优先股发行变得复杂。几天前，Strategy 宣布出售 32 BTC，这是自 2022 年以来的首次出售。

战略仪表板，其中包含比特币储备的关键指标。资料来源：Strategy.com

Saylor 周四反驳了这种悲观观点，称不断增加的交易所交易基金 (ETF) 资金外流正在“给 BTC 带来压力”，而资本市场在过去六个月中已向人工智能基础设施注入了 4000 亿美元。

“这是资本轮换，而不是比特币减值。波动创造机会，”塞勒在 X 帖子中表示。

一些市场观察人士表示，STRC 的举动并不罕见。

“STRC 的 100 美元面值不是价格下限。它是用于清算优先权和某些赎回条款的规定价值，”受欢迎的投资者和播客主持人 Scott Melker 写道，并补充道：

其他人则不那么乐观。黄金爱好者和长期比特币评论家 Peter Schiff 表示，STRC 价格跌得越低，MSTR 将被迫增加股息支付，以“使股价回到 100 美元”，这意味着“MSTR 将更快耗尽现金，从而推动比特币销售以支付资金。”

尽管遭到抛售，渣打银行预测比特币市场底部可能已接近，这取决于Strategy的下一次购买。

渣打银行数字资产研究全球主管 Geoffrey Kendrick 表示：“我认为这是一个初步迹象，低点已被印出，考虑到这一逻辑，预计周末抛售将会减弱。”

Kendrick 表示，购买 320 BTC 或 3,200 BTC（相当于近期出售量的 10 倍或 100 倍）可能预示着市场触底。

继 Strategy 之前在 2022 年减税出售 704 BTC 后，该公司在两天后又购买了 810 BTC。

放到主线里怎么看

这条新闻值得关注的核心，在于传统金融基准和链上基础设施的连接正在继续深入。对市场来说，这类动作释放的不是短期炒作信号，而是机构把链上数据、清算和资产映射逐步纳入正式流程的趋势。

今天最容易误判的地方

最容易误判的地方，是把这类消息只当成某家公司或者某个平台的业务动态。它更值得看的，通常是基础设施和机构接口有没有继续往前走。

普通用户该怎么处理

普通用户今天更适合把这类消息当成中期趋势信号看，先观察它会不会继续带来产品、牌照、托管或资金入口的变化，而不是急着追单点热点。

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消息来源：CoinTelegraph

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